重磅消息!央行要“降息”了?

投资快报 2019-11-06 08:31
【摘要】
“11.5号人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。今日不开展逆回购操作。此举被市场认为是央行“降息”了。受此消息影响,周三A股盘中一度冲上了3000点。”
导航条

周三A股开盘后,央行那边就突然发了一个重磅消息,那就是央行“降息”了!

11.5号人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。今日不开展逆回购操作。此举被市场认为是央行“降息”了。受此消息影响,周三A股盘中一度冲上了3000点。

为何市场会认为央行这次MLF操作是“降息”了呢?我们先来了解一下MLF(俗称“麻辣粉”)。

01

MLF, 中期借贷便利(Medium-term Lending Facility),是2014年9月由中国人民银行创设。它主要是针对对象是商业银行、政策性银行。简单的理解,它是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具。

它的作用主要是什么呢?主要是降低融资成本。具体就是,央行调节向金融机构中期融资的成本,从而引导这些金融机构以更低的利率向企业发放贷款。,MLF期限一般是3~6个月。主要服务小微企业和“三农”等重点领域和薄弱环节。所以MLF具有灵活性、针对性和有效性。

理解了MLF,我们再来了解一下这次央行MLF操作。

这次央行中期借贷便利MLF操作4000亿元,刚好是上次发放的4035亿元到期了,这次只是一个常规的续操作。但为何A股市场会表现比较亢奋呢?那是因为这次的MLF中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。而2018年4月以来,MLF利率一直都是3.30%不变。

有人说,不就是5个基点吗?不多啊。确实,相比于美联储每次下降25个基点利率来讲,这5个基点是不多。不过,各个经济体的情况都不一样,不具备可比性。

这次,央行虽然仅仅是下调了5个基点,但给了市场一个惊喜,因为原本市场是没有预计到央行会下调5个基点的。这让市场看到了货币政策宽松的可能性。也因此,当MLF中标利率下降5个基点,市场的第一反应是央行要“降息”了。

02

不过,实际上,个人认为,央行此举更多是为了引导LPR利率的下行。

LPR:贷款市场报价利率(Loan Prime Rate)。它是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。可以理解为贷款利率=LPR±点数。

而LPR它由18家银行按中期借贷便利利率(MLF)加点形成的方式,即LPR=MLF±点数。向全国银行间同业拆借中心报价。方便于利率的市场化。

今年前几次的LPR利率,并没有达到预期效果,所以这次央行下调MLF利率5个基点,估计就是为了引导LPR利率的下行,从而更好的为实体经济服务。

所以,央行下调MLF利率5个基点或是为了引导LPR利率的下行,而不是真正的“降息”了。

03

那么,央行真正“降息”的可能性有多大?近期有可能吗?

个人认为,近期降息可能性应该是不大的。主要是CPI数据还没到合适的时候。

04

既然央行近期真正意义上的降息概率不大,那么,市场还有什么盼头吗?有,降低存款准备金率。

此前,2019年9月4日召开的常务会议上,已经释放了“降准信号”。会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。9.16号,央行马上就实施了降准。

由此可见,随着央行这次下调MLF利率5个基点,近期真正降息的可能性下降,不过存款准备金率作为调节流动性的工具,或许会有机会再次派上用场。

免责声明:文中内容仅供参考,不作为投资依据!

(责任编辑:郑军华)

相关阅读

热门阅读

为您推荐

参与评论

全部评论

暂无评论

  • 武汉着社会竞争的日益激烈,家长为使孩子不输在读书的起跑线上,不惜花费重金购置一切属于教学质量好的房产。但是选不好的话又会给家庭带来很大的负担。

报名成功~客服人员将会尽快与你联系~

您还可以在 “用户中心 >> 我的订单” 实时里查看订单处理状态

确定报名
打赏
我的积分 5800
1积分 5积分 10积分 50积分 100积分 200积分
积分
打赏
QQ好友 QQ空间